O mercado financeiro começou a fazer suas contas, mas ainda com lápis leve e borracha à mão. A leitura predominante, diante dos números da pesquisa Genial/Quest, é de que há uma antecipação de possível alternância de poder. O movimento, porém, é mais uma sinalização inicial do que uma convicção consolidada — um esboço que depende de muitos capítulos da corrida eleitoral.

Expectativa de alternância de poder

O economista-chefe da Lev DTVM, Jason Vieira, resume bem esse momento de expectativa. “Então este, vamos dizer assim, este primeiro adiantamento que o mercado está fazendo é a perspectiva de alternância de poder. Agora, a consolidação desses dados aí vem eleições. Então todo o game eleitoral que vem com horário de televisão, campanha, ataques, tudo isso, isso ainda é difícil de colocar na conta.” Ou seja, a reação existe, mas está longe de ser definitiva.

Desenho das eleições permanece aberto

Na prática, os investidores tentam precificar um cenário que ainda não se materializou. Vieira observa que o desenho eleitoral permanece aberto, com possíveis candidaturas no primeiro turno fragmentando forças e dificultando projeções mais firmes. É o tipo de situação em que o mercado prefere reagir aos poucos, evitando apostar alto antes de entender o xadrez completo.

União da direita?

Outro ponto destacado é a possível união de grupos de direita em torno de um nome competitivo no segundo turno, hipótese que alimenta a ideia de alternância. Essa leitura se soma ao diagnóstico de desgaste do atual governo, mencionado pelo economista como um fator que pode influenciar a percepção dos agentes econômicos e, consequentemente, a precificação dos ativos.

Preliminares

O especialista em investimentos Gustavo Trotta (Análise Investimenos)segue a mesma linha e reforça que o momento é apenas preliminar. Ele lembra que a dinâmica eleitoral muda rapidamente, especialmente quando entra em cena o uso da máquina pública e a liberação de medidas de impacto econômico. Esses elementos, historicamente, alteram expectativas e podem mexer com o humor do mercado.

Aquecimento para as eleições

No fundo, o que se vê é uma espécie de aquecimento. O mercado começou a olhar para 2026, mas ainda sem convicção. Entre pesquisas, alianças e o inevitável clima de campanha — com promessas, embates e ruídos — há muito caminho pela frente. Até lá, investidores seguem atentos, sabendo que, em eleição, o jogo só começa mesmo quando a campanha entra no ar.